经济周期运行过程中，不可避免的会出现违约或信用事件，但在近期的结构调整，去杠杆的方针指导下，违约节奏明显加快。截止目前，18年公开市场，新增违约发行人已达到8家分别是亿阳、柳化、富贵鸟、凯迪、沪华信、金特、神雾环保、中安消，涉及债券11支，规模95亿元。其中有5家均在4月下旬以来暴露违约。除新违约发行人外，还有已出现违约的发行人如丹东港和川煤陆续又有5支债券规模49亿元到期确认违约。

　　非公开市场更是浓烟滚滚， 违约从民企到地方国企，再从地方国企蔓延至产能过剩央企，直至最近非限制性行业央企也接连暴雷，但在全民信仰“央企信用”的神话面前，各家态度却截然不同。中科建飞投资控股集团有限公司发布声明，表明了其兄弟单位及母公司在筹款兑付的态度。而中青旅集团旗下的上市公司中青旅控股股份有限公司发表的声明只反驳了做为同属于中青旅集团的兄弟单位中国青旅实业发展有限责任做为违约主体，与其没有直接股权关系，但对于其兄弟单位的债务及集团的态度均未表态。做为2017年总负债约400亿的中国青旅实业发展有限责任或成为今年隐藏的北京的最大隐患!

　　一. 中青旅实业股东背景

　　根据最近的工商资料，中国青旅实业发展有限责任公司共有三家股东单位，其中中国青旅集团持股20%，润元华宸投资管理(北京)有限公司持股75%，田卫红持股5%。

　　二. 违约债务情况

　　截止到6月5日，根据小编掌握的信息，违约债务中银行涉及8家，非银行机构涉及5家，其中包含4家信托公司。

　　据知情人透漏，除前一段时间媒体曝光的平安信托外，据小编获知的最近消息，四家公司中还包括一家央企信托，违约债务约6亿。该央企信托所涉及项目直接融资人为北京黄金交易中心有限公司，担保人为中国青旅实业发展有限公司。截止到6月2日，上述债务尚未清偿，青旅实业提出展期申请，希望7月4日偿还债务，但未获得信托公司同意。

　　三. 青旅实业其他债务情况

　　据知情人透漏，青旅实业整体资产质量还是优质的，但同时，存量债务也较大，主要集中在2018年下半年及2019年。

　　其5月份新增到期非银行债务本息合计约12亿，涉及计14家非银行机构;银行类到期债务本息合计约6亿，涉及4家银行。

　　其6月份新增到期非银行债务本息合计约3亿，涉及计14家非银行机构;银行类到期债务本息合计约4亿，涉及6家银行。

　　5、6月份新增到期本息合计25亿。共涉及不少于20家金融机构，其中银行类金融机构包括本溪商业银行、哈尔滨银行、江苏银行、天津银行、盛京银行、威海银行、吴江农商行、浙江银行、中信银行等;非银行金融机构包括：东方新华、东方资产管理公司、光大云付等机构。

　　四. 涉诉及被查封情况

　　多家金融机构已向法院提起诉讼，根据小编掌握的信息，目前确定7月5日、7月11日针对中青旅实业极其下属公司的两起案件将分别进行开庭审理。

　　据银行渠道反馈，实业公司多个银行账号被法院查封，小编进一步了解后得知，两家违约企业多个银行账号及名下资产已被诉讼保全。特别是，北京黄金交易中心有限公司，其在多家期货公司及上海黄金交易所的交易账号均被查封，其正常业务经营基本无法展开。

　　五. 企业现状令人匪夷所思

　　据行业内知情人透漏，根据企业目前的债务情况，20亿左右的资金流入就能平稳的解决企业目前的困境，但相关救援迟迟没有到位，任由事态向更坏的情况出现，企业现状让人匪夷所思。背后隐藏着多少秘密，需要进行进一步挖掘。

　　六. 青旅实业可能是今年较大的雷暴

　　1. 债权人众多，存量债务较大

　　中青旅实业债权人涉及多家机构，据小编不完全统计，非银行金融机构26家，银行类金融机构25家，交易所3家，合计不少于54家。根据其2017年年报，其总资产1000多亿，总负债约400亿，净资产约600亿，债务体量庞大。

　　2. 青旅实业基本丧失自救能力

　　据知情人透漏，中国青旅实业目前现金流非常紧张，之前期待的保险资金流动性支持迟迟没有结果，其新增的资金渠道不确定性极大。如果没有外力协助，其资金链短期内将无法维系，其前景堪忧。

　　3. 债权人情绪较为稳定、债务人动作迟缓

　　青旅实业4月份违约债务及5月份新到期债务的债权人，总体来讲情绪较为稳定，主要原因也是因为看中其国有企业的股东背景，也希望能够给予企业解决问题的时间。

　　债务人青旅实业及其关联企业，从5月21日媒体曝光后迟迟没有表态，亦没有给出债权人明确的解决问题的时间表和计划，随着时间的拖延，投资人还有多少耐心可以被消耗呢。

　　4. 青旅实业或引大雷

　　随着时间拖延，集合信托投资人及相关机构的耐心会消耗殆尽，7月份以后随着企业到期债务剧增，大量违约集中出现，最佳的解决问题时间窗口将会错过。

　　作为今年中央工作三大任务之一，防范和化解金融风险排在首位。导火索越来越短，大雷何时引爆我们静观其变。