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理性看待黄金价格上涨

2023-6-12 09:47| 发布者: CEO在线| 查看: 341| 评论: 0

摘要:   今年5月份以来,国际金价飙升至历史新高,伦敦金现货价格盘中一度触及2081.82美元/盎司。根据世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》,今年一季度中国的金币和金条销售总额达到66吨,同比增长34%,创下 ...

  今年5月份以来,国际金价飙升至历史新高,伦敦金现货价格盘中一度触及2081.82美元/盎司。根据世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》,今年一季度中国的金币和金条销售总额达到66吨,同比增长34%,创下自2019年以来最强劲的一季度需求。同时,中国人民银行最新数据显示,自去年11月份以来,我国已经连续6个月增加黄金储备。市场黄金需求持续高涨,消费者对金价持续走高存在预期,黄金保值增值的金融属性凸显。

  根据历史经验,黄金价格受市场需求、通货膨胀水平、利率水平、美元指数、大宗商品价格、地缘政治和国际风险事件等多种因素影响,各个因素对黄金价格的影响程度和相关性是动态的。由于黄金同时具备商品属性和金融属性,从长周期来看,通胀水平和利率水平成为黄金定价的核心影响因素。一方面,黄金是实物资产,金价会随着通胀率上升而上涨,通胀是黄金的回报;另一方面,黄金是零息资产,持有黄金不会带来股息、利息等回报,因此利率水平成为持有黄金的机会成本。一般情况下,黄金价格与通胀水平正相关,与利率水平负相关。今年以来,欧美经济体通胀水平居高不下,对金价形成较强支撑。美联储5月份议息会议后,外界对美联储暂停加息的预期加大,市场预期利率中枢会有所下降,也对金价形成利好。此外,俄乌冲突持续、欧美银行业危机蔓延和对世界经济增长的低预期,使得市场的避险情绪处于高位,叠加各国央行购金的“风向标”作用,黄金避险资产作用凸显,市场对黄金的需求进一步增加,从而推动了金价的持续上涨。

  尽管从短期来看,金价仍有上涨的支撑,但并不意味着未来金价是单线上扬的。当前,黄金价格已经处于高位,波动率也处于历史较高水平,市场利好基本出尽,金价继续上涨或将面临较大的阻力,短期的大幅走高需要更大的事件催化。美联储是否会停止加息有赖于美国未来一段时间的就业和通胀走势,欧美银行业危机能否被有效遏制尚未可知,俄乌冲突下一步走向亦不明确,全球政治经济的不确定性加剧了黄金价格的潜在波动。

  对于投资者而言,需要保持理性谨慎的投资态度,切忌过度迷信黄金价格,以免出现投资亏损。应从自身资产配置情况、风险承受能力、未来市场客观走势等方面综合考虑,在合理的时机配置黄金资产,实现理财收益。个人投资者可以在金价出现回调时分批购买,达到合理均衡配置家庭资产的效果。而机构投资者可以通过抛售部分已购黄金产品、购买黄金期货期权合约等方式,实现管理资产的保值增值。(经济日报 作者:窦大鹏)

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