2017年1月10日国家统计局公布2016年CPI、PPI数据，12月CPI同比2.1%,较上月回落0.2%;环比0.2%。其中,食品价格同比2.4%,较上月回落1.6%,非食品价格同比上涨2.0%,较上月增加0.2%。12月PPI同比增速5.5%,较上月提高2.2%,连续4个月为正;环比增速1.6%,较上月提高0.1%,连续6个月为正。其中生产资料价格同比增速7.2%,较上月提高2.9%;生活资料价格同比增速0.8%,较上月提高0.4%。

　　从核心CPI运行看，物价仍处缓慢上行周期。今年经济运行缓中趋稳，经济增长难以明显回升，当前宏观经济环境下PPI向CPI的传导不畅通;坚持稳健中性的货币政策基调，调节好货币闸门，货币投放平稳与流动性整体稳定，对CPI的抬升作用十分有限。今年CPI翘尾因素将呈波浪形状，高点出现在1月份和5月份、6月份，下半年翘尾因素整体呈下降趋势。而在今年中受到夏季天气影响，叠加猪肉价格上升和翘尾因素上升的作用，CPI涨幅可能迎来年内高点。另外，据网金宝了解，全年走势受蔬菜、鲜果等价格的季节性走势影响而有所波动。因此，预计今年全年CPI同比涨幅难有明显提升，物价运行整体温和，但仍应关注核心CPI温和上升带来的通胀压力。

　　从PPI看，国际大宗商品价格上升，与工业生产联系更为紧密的初级原料价格上升明显，推动工业产品价格上升。随着去产能力度加大，从煤炭、钢铁向其他更多行业展开，可能刺激相关行业的产品价格上涨。闲置资金流入工业品和消费品领域，部分供求关系偏紧的产品价格存在阶段性上涨的可能。产业结构调整难以显著提振工业需求，PPI上涨趋势不会一直持续，增长势头将逐步放缓。

　　网金宝专业分析师认为，2017年PPI翘尾因素为2012年以来首次回正，翘尾因素高点出现在2月份，之后逐渐下降。” 通胀全年大概率温和，并非制约货币政策的主要矛盾。17年翘尾因素与16年持平，春节错位只是短期效应;PPI虽然同比仍将走高，但受需求限制，向下游传导弹性有限;明年的通胀大概率仍属温和，目前判断，货币政策的主要矛盾在汇率和金融风险。