8月30日,弘阳地产获招银国际及建银国际齐看好其未来前景,目标价分别为3.52港元及3.60港元。

　　招银国际认为,弘阳地产的双核心业务发展良好,有助支持集团稳定增长。弘阳地产2021年上半年业绩稳定,资产负债表持续处于「绿档」类别。房地产开发业务在 2021 年首7个月累计录得人民币 560 亿元的强劲销售(同比增长近40%)。在商业方面,2021年上半年的租金收入同比增长 37%。由于集团将于下半年开设 1 个购物中心(轻资产模式),2022

　　年开设 2 个自有购物中心(安庆和常州),招银国际认为其于2021/22财年将可继续实现

　　30% 的同比租金收入增长,因此给予集团「买入」评级,目标价维持在 3.52 港元。

　　建银国际认为,弘阳地产是少数在「三道红线」指标下持续符合「绿档」的地产开发商之一。

　　净负债比率、现金(非受限)对短期债务比率和资产负债比率稳定在 54%、1.3 倍和 69.4%。凭藉强大的执行力,弘阳地产的管理层自 2018 年上市以来一直在逐步提升业绩。

　　除了销售和土地储备的快速扩张外,集团还进行了运营和财务升级。

　　具体来看:

　　(1)高回款率:尽管市场呈下降趋势,弘阳地产仍于2021上半年维持91%回款率;

　　(2) 销售、管理及行政费用控制于稳健水平;

　　(3)上半年比下半年开发中的物业增长3%,显示运营正常,去杠杆压力低;

　　(4)财务状况改善,短期债务佔比下降 4.6 个百分点至 30.8%,平均融资成本下降 5个基

　　点至7.62%。从最近的业绩来看,迄今为止弘阳地产运营和财务表现优于同行。因此,建银国际维持3.60 港元的目标价和「跑赢大市」评级。