金融市场有个约定俗成的说法，一笔好的投资，常常需要具备三个要素，即好资产、好价格、长期持有。看起来简单易懂，但具体到操作层面，如何判定当前价格的好坏，投资者往往是一头雾水。启牛学堂从估值的角度出发，向投资者普及判断好价格的常用方法。

　　PB(市净率)估值法。PB=每股股价/每股净资产，这种估值方式考察的是企业账面上看得见的资产价值，适用于净资产规模大且比较稳定的企业，钢铁、煤炭、建筑等传统企业可以使用，但对于IT、咨询等资产规模较小、主要依赖人力成本的企业就不适用。PB越低说明公司市值越接近净资产，价格也就越好，投资风险相对较低。不过这种估值方法也存在明显缺点，因为随着社会的发展，以往的厂房、设备等有形资产已经不足以衡量一家公司的价值，而品牌、技术、人才等难以量化的因素逐渐成为企业价值的重要组成部分，给企业净资产核算带来难度。

　　PE(市盈率)估值法。PE=每股股价/每股收益，这种估值方法考察的是企业的盈利能力，投资者购买一家公司的股票，也是看中公司的盈利能力，因此相较于PB，PE的适用范围更广。需要注意的是，一般用于计算PE的净利润用的是过去的净利润，而过去的利润不能代表未来，另外，一些短期亏损或暂时还未盈利的初创公司也没办法用PE估值。最后，采用PE估值还需要特别考虑未来的增速问题，高速发展的新兴企业与传统的公共事业公司相比，增速差距不可同日而语，他们的合理PE区间也应该有所区别。

　　PEG估值法。PEG=PE/盈利增长率，这种方式可以弥补PE无法反映公司成长性的缺点，让不同增速的公司也能进行对比，一般认为，PEG≤1是低估状态。不过这种方式的适用范围较窄，需要企业同时满足有盈利、有增速两个条件，对于一些处于成熟期或衰退期的企业都不适用。

　　PS(市销率)估值法。PS=每股股价/每股销售额。PS估值适用于一些暂时还没有盈利的初创公司，它的优势在于不会出现负值，无论公司是否有盈利都可以计算出市销率，相比利润数据更加客观真实。但缺点在于，它无法反映成本变化对企业价值的影响，不同行业的公司间市销率也难以有对比意义。

　　可以看出，每一种估值方法都有它的适用范围与局限性，启牛学堂认为，对于投资小白来说，根据指标排除那些风险较大的投资标的非常重要，但任何指标都只能成为投资者决策时的参考因素之一，而不能成为唯一参考条件。

　　投资是一门系统工程，除了各种指标之外，国家政策、市场情绪、突发事件等因素都可能给市场带来影响，投资者需要具备较高的财商素养，才有可能面对复杂的行情作出对的选择。启牛学堂作为专注于财商知识普及的学习平台，始终致力于通过自身技术、创新、专业等优势赋能国民财商素养提升。针对不同财商基础的用户，打造了《小白理财直播课》、《精品理财课》、《实战训练营》等不同深度的专业内容，充分满足不同学员的差异化学习需求，让更多用户通过专业化、系统化的学习和实践，逐步掌握科学的投资技能，全方位提升自身财商素养。

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